Tatsunori Doi 2025年4月22日、米国株は全面安。S&P500やNASDAQ、ダウ平均が大きく下落し、VIXは14%超上昇。注目は今後発表されるPCEデフレーターです。
📈 主要指数の動き
週明けの米国市場は全面的にリスクオフの流れ。主要指数がいずれも2%以上の大幅下落となりました。
- S&P500：5,158.20（-124.50 / -2.35%）
- NASDAQ総合：15,870.90（-415.54 / -2.55%）
- NASDAQ100：17,808.30（-449.79 / -2.46%）
- NYダウ：38,170.41（-971.82 / -2.48%）
- VIX（恐怖指数）：33.82（+4.17 / +14.06%）
- ドル円：140.89（+0.04 / +0.03%）
特にVIXの急騰は、投資家の警戒感が一気に高まっているサインですね。
💡 注目のニュース・イベント
市場に影響を与えた主な要因は以下の通りです：
- 中東情勢の悪化：地政学的リスクが高まり、安全資産志向が強まる展開に。
- 長期金利の上昇：米30年債利回りは4.9158%、10年債は4.4106%まで上昇。ハイテク株に逆風。
- 企業決算への警戒：決算シーズン本格化を前に、利益確定の動きが強まった模様。
🔥 セクター別の動き
軒並み下落したセクターの中でも、とくに影響が大きかったのは以下の分野：
- NASDAQ工業：9,998.80（-263.09 / -2.56%）
- NASDAQ金融：11,369.88（-250.76 / -2.16%）
- NASDAQ通信：456.50（-12.99 / -2.77%）
- NASDAQ運輸：5,505.93（-102.92 / -1.83%）
金利の上昇と原油高によって、工業・金融・運輸など景気敏感セクターが特に売られました。
💵 注目銘柄ピックアップ
個別株もほぼ全面安。
- 大型テック株は金利上昇の影響をモロに受けて大幅安。
- 防衛関連など地政学リスク絡みの一部銘柄には、資金が流入する動きも見られました。
📊 投資家のムード
完全に「リスク回避モード」に突入した感じ。
VIXが33台に乗ったことで、「これはただ事じゃない」と感じた投資家も多かったはず。
特に機関投資家のポジション調整が一気に進んだように見えます。
🚀 今後の注目ポイント
- PCEデフレーターの発表（今週末）：インフレの現状把握に重要。FRBの政策判断に直結します。
- 企業決算（テック・金融中心）：今後の相場を左右するカギ。ガイダンスに注目。
- FRBメンバーの発言：インフレと利下げのタイミングについてのコメントは要チェック。
🤔 個人的な感想
うーん…思った以上に下げがキツかったですね。VIXがここまで跳ねるのは予想外でした！
今週のPCEで少しでも安心材料が出てくれるといいんですが…。
🧠 今日の豆知識：「PCEデフレーター」ってなに？
●定義
PCEデフレーター（Personal Consumption Expenditures Price Index）は、「個人消費支出」に基づいた物価指数のこと。食品やエネルギー価格の影響を除いた「コアPCE」は、FRBがもっとも重視するインフレ指標として知られています。
●なぜ重要？
PCEは、消費者の「実際の支出」に着目しているため、物価の変化をより現実的に捉えられるのが特長。
また、消費者が同じ商品を買わなくなった場合（代替行動）も計算に反映されるため、CPI（消費者物価指数）よりも柔軟で信頼性が高いとされています。
●実際の活用例
- FRBが利上げ・利下げを判断する際の“核心材料”に使われる
- 市場関係者は毎月の「コアPCE」が2%を超えるかどうかで、金融政策の方向性を占う
- PCEの結果によって、株価や為替、債券利回りも大きく動くことがあります
つまり、「次のFRBの一手」を読むためには、PCEを見逃すわけにはいきません！
💬 今日話せる小ネタ：なぜ「金価格」は地政学リスクで上がるの？
2025年4月21日、**金価格（COMEX）**は3,435.10ドルと、前日比+3.21%の大幅上昇を記録。
この背景にあるのが、やはり中東を中心とした地政学的リスクです。
金は「有事の安全資産」として、以下の理由から買われやすい性質があります：
- 通貨と違って、発行体（国）が存在しない＝信用リスクがない
- 実物資産として、価値がゼロになるリスクが極めて低い
- 歴史的に見ても、戦争や危機の際には金価格が上昇する傾向
今回も、株・債券が売られる中で、金ETFや実物投資に資金がシフトした動きが見られました。
金はボラティリティが小さい反面、今回のような「もしも」に強いのが最大の魅力。
「分散投資の最終防衛ライン」として、やっぱり頼りになる存在ですね！
次回もお楽しみに！PCE発表前後の動きに注目です！知りたい用語や気になる話題があれば、いつでもどうぞ！
